分析稱受烏克蘭局勢(shì)影響天然氣及油價(jià)看漲

閱讀：1660發(fā)布時(shí)間：2014-3-4

烏克蘭局勢(shì)上周末急轉(zhuǎn)直下，地緣戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)。這導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急速上漲，能源價(jià)格或?qū)⒈贿M(jìn)一步引爆。

3月3日，石油價(jià)格因恐慌情緒被不斷推高。截至發(fā)稿，作為歐洲石油價(jià)格*的布倫特原油價(jià)格穩(wěn)步上浮至每桶110美元上方，亞洲早市曾一度推高至111.24美元，漲幅超過(guò)2%，為兩個(gè)月以來(lái)的zui高點(diǎn)。而美國(guó)WTI原油價(jià)格目前也推高至每桶103美元上方，此前曾一度漲至5個(gè)月高點(diǎn)的104.65美元。

盡管目前油價(jià)還沒(méi)有呈現(xiàn)出一發(fā)不可收拾的局面，但是市場(chǎng)人士擔(dān)心，一旦本周內(nèi)烏克蘭局勢(shì)有進(jìn)一步激化的跡象，那么石油價(jià)格暴漲將不可避免。

交易員史蒂芬·吉爾福伊爾（Stephen Guilfoyle）認(rèn)為，目前不少資產(chǎn)類別交易將取決于烏克蘭克里米亞地區(qū)的局勢(shì)，一切都很難預(yù)料。

市場(chǎng)分析顯示，擔(dān)心地緣緊張局勢(shì)對(duì)石油市場(chǎng)施壓的市場(chǎng)心理正在逐漸形成，本周石油市場(chǎng)有可能異常動(dòng)蕩。

由于作為石油和天然氣輸出大國(guó)的俄羅斯直接介入烏克蘭，并有可能引發(fā)地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)，石油與天然氣供給將遭遇巨大考驗(yàn)。

根據(jù)俄羅斯能源部在今年1月發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，俄羅斯作為石油出口大國(guó)，2013年其產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了蘇聯(lián)解體之后的歷史zui高紀(jì)錄水平，為每天1050.8萬(wàn)桶，比前一年增長(zhǎng)1.3%。盡管其向原蘇聯(lián)以外地區(qū)的出口量比前一年略下降2.2%，但仍然達(dá)到了約2.07億噸的超大規(guī)模水平。

與此同時(shí)，俄羅斯天然氣產(chǎn)量也增加2.1%至2013年的6680.24億立方米。

發(fā)達(dá)中，美國(guó)對(duì)俄羅斯石油的依賴不到5%。相比之下，更為依賴俄羅斯能源的歐洲諸國(guó)或?qū)⑹紫仍庥瞿茉垂┙o的市場(chǎng)恐慌，從而推高價(jià)格。

德國(guó)商業(yè)銀行新興市場(chǎng)研究主管西蒙·吉哈諾-伊萬(wàn)（Simon Quijano-Evans）在一份分析報(bào)告中指出，烏克蘭危局已經(jīng)開(kāi)始對(duì)歐盟造成了不少直接風(fēng)險(xiǎn)，除了對(duì)人道主義的擔(dān)憂和對(duì)冷戰(zhàn)的恐懼之外，能源供應(yīng)的問(wèn)題、銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口以及跨境經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到影響等都將陸續(xù)呈現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2010年歐盟34.5%的石油以及31.8%的天然氣源頭都來(lái)自俄羅斯，比來(lái)自其他各地區(qū)的數(shù)量都要多。一旦俄烏兩國(guó)刀兵相見(jiàn)，北約以及社會(huì)對(duì)俄羅斯采取制裁，那歐盟諸國(guó)必然首先遭遇供給短缺的市場(chǎng)恐慌威脅。

天然氣方面的情勢(shì)更是逼人。根據(jù)英國(guó)石油公司綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年和2012年前后，歐盟從俄羅斯獲得天然氣占到其整體規(guī)模的22%（從挪威占20%，從歐盟內(nèi)部獲得需求占34%）。

“（這一比例）可能不像許多人想的那么多，但是一旦俄羅斯經(jīng)由烏克蘭的天然氣運(yùn)輸管道被切斷，（這一供應(yīng)缺口）也zui多只能被彌補(bǔ)一半左右……前提是俄羅斯會(huì)繼續(xù)給歐盟提供天然氣。”伊萬(wàn)表示。

這種擔(dān)心不是沒(méi)有道理。目前看來(lái)，俄羅斯天然氣提供給歐盟主要經(jīng)過(guò)三個(gè)傳送管道，分別是烏克蘭、北歐地區(qū)的北溪（Nord Stream）以及白俄羅斯，其中烏克蘭的天然氣管道傳送的規(guī)模zui為龐大，2013年達(dá)到800億立方米。

由于白俄羅斯的輸送管道已經(jīng)接近負(fù)荷，一旦切斷烏克蘭的輸送管道，即便俄羅斯繼續(xù)答應(yīng)為歐盟供氣，也將只能通過(guò)增加北溪管道的輸送規(guī)模，經(jīng)由德國(guó)北部運(yùn)送到歐洲大陸，而目前北溪管道還能多承載不到400億立方米的輸送規(guī)模。

歷史數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯參與地緣戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致能源價(jià)格飆升的例子不在少數(shù)。zui近的一次是2013年9月，俄羅斯與白俄羅斯的地緣爭(zhēng)端使得市場(chǎng)焦慮情緒飆升，石油價(jià)格上浮明顯。

目前并沒(méi)有一個(gè)清晰的預(yù)測(cè)模型可以告知，俄羅斯與烏克蘭開(kāi)戰(zhàn)將在何種程度上推高石油與天然氣價(jià)格，但如果本周內(nèi)該地區(qū)局勢(shì)沒(méi)有得到緩和，市場(chǎng)將有可能行動(dòng)。

如果按照美國(guó)WTI的原油價(jià)格來(lái)看，在過(guò)去一年內(nèi)油價(jià)始終在每桶90美元到102美元之間浮動(dòng)，如今已經(jīng)躍出這一區(qū)間。一旦達(dá)到2008年左右的石油價(jià)格高峰，也就是每桶120美元，那么經(jīng)濟(jì)將有可能大幅度受到影響。

目前，美股市場(chǎng)中交通、公用事業(yè)以及能源類股票受到大幅追捧，在上周將標(biāo)普500指數(shù)一路推高。但總體上，受到市場(chǎng)不斷增加的避險(xiǎn)情緒影響，本周開(kāi)市的歐美股票均將可能遭遇下滑。目前美股股指期貨均遭遇不同程度下滑，而3日歐洲市場(chǎng)早盤則全線下跌，截至發(fā)稿富時(shí)100指數(shù)下滑1.12%至6733.25點(diǎn)，瑞士市場(chǎng)指數(shù)下滑1.47%至8350.56點(diǎn)，歐洲STOXX50指數(shù)則下滑1.77%至3093.48點(diǎn)。

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